印尼傳出限制鋁土礦出口消息，將對中國的氧化鋁行業帶來嚴重沖擊，作為中國氧化鋁龍頭的中國鋁業和電解鋁深加工龍頭企業南山鋁業，資源供給將面臨挑戰，相比較而言，擁有文山鋁土礦資源的云鋁股份將受益于其完整的產業鏈，幾乎不會受到沖擊。對整個中國氧化鋁行業來說，繼續多元化開發海外資源，鼓勵企業簽訂長期供應合同是未來發展的必經之路。

    近期，印尼再度傳出“限制鋁土礦出口”的消息，一旦該消息得到確認，將對中國的氧化鋁行業，甚至下游的電解鋁和鋁材加工業造成較強的沖擊。

    中國鋁土礦進口渠道近期日益呈現單一化趨勢。近兩個月來，中國鋁土礦進口國僅剩下印尼和澳大利亞，而上半年，印度、馬來西亞、土耳其等國也還在向中國出口鋁土礦。如果這一消息得到印尼政府的確認，中國2011年以來鋁土礦進口量飆升的態勢將終結。

    中國對進口鋁土礦的依賴度逐年增加，原因在于，國內鋁土礦勘探和開發的速度，明顯落后于氧化鋁產能的增長。據中國有色金屬協會統計，2011年中國氧化鋁進口依賴度不到10%。中國鋁業預計2011年中國氧化鋁產量達3,320萬噸，同比增加14.7%，氧化鋁自給率將進一步提高。不過，國內的大部分氧化鋁新增產能，完全建立在利用國外鋁土礦的基礎上，因而導致了鋁土礦進口量激增。海關數據顯示，2011年1至7月，中國合計進口鋁土礦2,447.36萬噸，同比上升了43.7%，5月更是達到450萬噸的歷史高位。

    資料顯示，印尼是全球主要鋁土礦資源國之一，資源量約2億多噸，屬紅土型鋁土礦，因其品位高而頗受市場追捧。目前，我國有80%以上的進口鋁土礦來自印尼。

    印尼限制鋁土礦出口的消息自上半年就已傳出，但印尼政府一直未給出確切的實施方案和時間表。從印尼本國和市場情況看，這一次，印尼限制出口的可能性很大。印尼政府計劃引進企業在當地建廠，爭取將鋁土礦資源本地消化。而由于基礎設施不夠完善，印尼的鋁土礦及鎳礦資源在短時間內仍以出口為主，但長期來看，印尼將限制出口。

    除了鋁土礦以外，印尼政府此前已經宣布將限制鎳礦資源出口，并將在2014年1月1日實施。在2011年1月1日之后，印尼中央政府已從地方政府手中收回了礦產資源的審批權力，此舉也被視為印尼政府進一步限制礦產資源出口的鋪墊。

    在這一事件中，作為中國氧化鋁龍頭企業的中國鋁業（601600,02600）將受到嚴重沖擊。公司下屬的9大氧化鋁公司上半年貢獻盈利3.64億元，而公司總共盈利也只有5.31億元。其中，中鋁的山東企業受到沖擊最大。山東氧化鋁企業的總產能占全國的40%，是進口鋁土礦主要消費者。山東地區的鋁土礦資源已經基本用完，當地企業所需鋁土礦幾乎全部依賴進口，并且，山東的企業全部采用低溫拜爾法工藝，這一工藝要求只能使用進口的鋁土礦，國產鋁土礦無法滿足生產要求。目前，中鋁正在通過積極開拓國內鋁土礦資源，及時填補了國內氧化鋁廠的需求。同處山東的南山鋁業也因資源問題，發展受到限制。

    相對而言，背靠著文山鋁土礦資源的云鋁股份日子就要好過一些。目前文山公司擁有25個探礦權證，2個采礦權證，目前控制的鋁土礦儲量探明為1.36億噸，遠景儲量更多。同時，歷史三年多建設的文山鋁業80萬噸/年氧化鋁工程已進入收尾階段，云鋁股份將成為國內最完整的“鋁土礦-氧化鋁-電解鋁-鋁深加工”一體化的鋁業公司。按照2.5噸鋁土礦產出1噸氧化鋁計算，目前的80萬噸氧化鋁產能，可支撐持續開采60年以上，資源得到充分保障。