中國粉體網訊 二氧化鈦，商用名稱為鈦白粉，化學分子式為TiO2。鈦白粉是一種性能優異的白色顏料，廣泛應用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨、橡膠等。由于鈦白粉有眾多與國民經濟息息相關的用途，被稱為“經濟發展的晴雨表”。
鈦白粉市場產業鏈
1、全球鈦白粉產量及產能
據相關統計機構數據顯示，2022年全球鈦白粉產能約為880萬噸。2022年國內鈦白粉產能約為500萬噸，較2021年同比增長超過10%；產量約為390萬噸，較2021年同比少量增長，國內鈦白粉產能、產量占全球產能、產量比重均超過50%。2022年國內鈦白粉出口量大約為140萬噸，超過其產量的1/3。
2018-2022年全球白粉產能及國內白粉產能、產量和出口量（萬噸）
2、全球鈦白粉消費量預測
由于涂料行業、塑料行業和造紙行業等下游行業的需求日益增加，全球鈦白粉消費量出現穩定增長，2016年至2021年的復合年增長率為3.9%。展望未來，隨著全球宏觀經濟的穩定發展和新興經濟體需求的增加，預計全球鈦白粉消費量將保持穩定增長，2026年將達到930萬噸，2021年至2026年的復合年增長率為3.5%。
3、全球鈦白粉需求結構
鈦白粉應用場景眾多，主要下游行業為涂料行業和塑料行業，而涂料和塑料在各個行業應用也非常廣泛。在發展中國家，由于經濟不斷發展及人口眾多，發展中國家的建筑和基建行業快速增長，將刺激涂料及其上游鈦白粉產品的需求增加。同時，由于價格優勢及氯化法產能擴大，中國鈦白粉企業在全球市場的競爭力也在逐步提升。
鈦白粉需求結構
4、原材料供給及鈦白粉價格
鈦精礦下游應用以鈦白粉為主，占比達到90%。國內鈦礦多為共生型原礦，資源儲量集中分布于四川省。根據自然資源部發布的《2021年全國礦產資源儲量統計表》，截至2021年，國內原生鈦（磁）鐵礦資源儲量為21277萬噸（折TiO2）、鈦鐵砂礦資源儲量為1660萬噸（礦物）、鈦礦金紅石資源儲量為220萬噸（金紅石），國內鈦資源主要以原生鈦（磁）鐵礦型的形式存在，金紅石型鈦礦短缺。分省份來看，四川省原生鈦（磁）鐵礦資源儲量達到18961萬噸（折TiO2），國內占比高達89%。
近5年鈦礦價格整體向上
2022年，鈦礦價格保持在高位，鈦白粉市場高開低走。金紅石型鈦白粉市場受主要原材料（鈦精礦、硫酸）價格波動較大、新增產能逐步釋放、部分下游行業需求疲軟等因素的影響，呈現“整體供需偏弱，價格階段下滑”的業態。
2022年硫酸法鈦白粉價格及原料成本
供應端：在國家倡導綠色經濟，環保政策愈發嚴格、核心原材料產能產量有限的背景下，國內僅具備成本、環境、市場優勢的頭部鈦白粉生產企業有序啟動擴產計劃。海外硫酸法鈦白粉巨頭受環保政策、能源危機導致生產成本高攀等不利因素的影響，其產能、產量將逐漸收縮。全球鈦白粉產能預計將在未來2-3年內新增100-150萬噸。
需求端：全球鈦白粉需求量長期穩定增長，與GDP增速基本一致。2022年，國內建筑業作為鈦白粉產品的主要下游，其景氣度受環境和“三道紅線”政策影響階段性下降。在2022年下半年國家出臺系列房地產利好政策、2023年國家政府工作報告提出“支持剛性和改善性住房需求，加快推進老舊小區和危舊房改造”的工作重點、美國新建私人住宅市場及東南亞發展中國家大力發展基建為鈦白粉市場帶來巨大的需求增量等有利因素下，國內硫酸法鈦白粉將有望進一步提高市場份額及出口量。
但需要指出的是，我國雖已是全球第一大鈦白粉消費國，國產鈦白粉形成部分替代局面，但這并不代表國產鈦白粉已走向國際高端市場。目前國內鈦白粉生產依舊以硫酸法為主，2022年國內硫酸法白粉產能占比84%，氯化法白粉產能占比16%，而海外鈦白粉企業已經基本以氯化法為主，這是國內企業需要改變的地方也是未來的重要發展趨勢。
6、鈦白粉市場推動因素及未來機會
下游行業需求上升：鈦白粉應用場景眾多，隨著全球經濟的發展、人民生活水平提高，尤其是人口眾多的發展中國家工業化和城鎮化的發展，刺激鈦白粉產品需求不斷增長。
生產工藝的進步：近年來，中國鈦白粉企業一直致力于改進生產工藝，尤其是發展氯化法，以提升產品質量及性能、擴展應用范圍及符合環保要求。因此，技術不斷進步促進了鈦白粉市場的發展。
推動產業升級的政策及法規：隨著產業及環保政策趨嚴，對鈦白粉生產和能耗提出更高的要求。國家發改委2019年11月頒布并自2020年1月1日起施行的《產業結構調整指導目錄（2019年本）》，限制新建硫酸法鈦白粉，鼓勵新建單線產能每年3萬噸及以上的氯化法鈦白粉生產線。擁有低成本、成熟大型氯化法鈦白粉技術的企業擁有先發優勢，迎來大的發展機遇。
產能日益集中：隨著環保政策的實施，環保成本上升，中小型生產商被迫關停或限制生產。同時，擁有氯化法核心技術的領先鈦白粉生產商將享受利好政策帶來的競爭優勢，從而進一步提高其市場份額。因此，預計鈦白粉生產商數目將會減少，而單一生產商的產能可能會提高。
產業鏈整合：隨著鈦白粉市場不斷發展，鈦白粉生產商（尤其是龍頭企業）一直致力整合產業鏈，涉及上游的鈦礦石開采、鈦精礦加工、高鈦渣熔煉及合成金紅石生產、中游的鈦白粉產品及其他副產品生產以及下游產品開發。整合產業鏈有利于降低生產成本、擴展產品結構及豐富收益來源。
結語
業內一致認為，2023年鈦白粉下游需求有望觸底回升，對此你怎么看?
參考來源：
龍佰集團2022年年度報告、中核鈦白2022年年度報告、粉體網
開源證券，安寧股份（002978）公司首次覆蓋報告：深耕釩鈦磁鐵礦產業，鈦材項目助力公司新一輪騰飛
(中國粉體網編輯整理/昧光)
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